今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术行(xíng)业，前(qián)三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能(néng)的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为二季度(dù)营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了(le)近160％，可以说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了(le)中(zhōng)美市(shì)场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌(diē)0.1那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲1％外(wài)，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和(hé)美联(lián)储加(jiā)息(xī)政策博弈带来(lái)的(de)不(bù)确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务(wù)上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近(jìn)零风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对(duì)美股短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩(jì)增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净(jìng)利(lì)润均出现不同程度的下滑(huá)，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于宏观(guān)经济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积(jī)极通过削减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科(kē)技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及的(de)产业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科(kē)技(jì)企(qǐ)业(yè)巨头们已(yǐ)通(tōng)过(gu那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ò)持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科技股汇集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并(bìng)带(dài)动(dòng)估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来发(fā)展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看(kàn)好美(měi)股科技(jì)股、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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