总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十p>

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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