美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那(nà)么(me)在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下去。怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的(de)程(chéng)度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出(chū)了(le)美国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-4怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义8小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意识到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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