5月以来，港股市(shì)场仍在持续下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主要(yào)指数(shù)更是创出年内收(shōu)市新(xīn)低。不过，虽然(rán)多(duō)只投资港(gǎng)股的ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益告负，但资金越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)，多(duō)只港股ETF产(chǎn)品年(nián)内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如广发基(jī)金两(liǎng)只港股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，最新份额更(gèng)是逼近(jìn)700亿份。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，港(gǎng)股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟(gēn)随(suí)国(guó)内市场，而(ér)流动性与海外流动性(xìng)相关度较高，在(zài)基本面及流动性双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱(ruò)。不过，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药(yào)等细分领域的投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相较于年初(chū)增幅超37％，年内(nèi)资金合(hé)计(jì)净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)增幅(fú)明(míng)显，且再创历史(shǐ)新高。其(qí)中，广发恒生科技ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增(zēng)幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦(yì)在(zài)跨境ETF产品中位列前(qián)二。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数增(zēng)幅(fú)。

　　此外(wài)，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额(é)也(yě)持续增长，年内份额增幅超31％，最(zuì)新份(fèn)额已站上699.71亿份的高位，再创历史新高，并继(jì)续蝉联市(shì)场规模(mó)最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩(jì)来看(kàn)，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港(gǎng)股ETF产品年内收益为(wèi)负，产(chǎn)品平均收(shōu)益率为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以(yǐ)来港(gǎng)股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅回调(diào)，但4月下(xià)旬之(zhī)后又转跌，5月25日(rì)，港(gǎng)股再度(dù)缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒生科(kē)技指数在同日创下年(nián)内(nèi)收市新低；而整体看(kàn)，5月(yuè)港股市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于(yú)近期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)分析系受多个因素(sù)影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内经济复苏斜率(lǜ)放缓(huǎn)，市场(chǎng)处于弱预(yù)期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另(lìng)一方面，海外核心通胀仍存韧性(xìng)，美(měi)国债(zhài)务上限到(dào)期带来的债务违约风险也对市(shì)场(chǎng)风险偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊(náng)括(kuò)了大部分内地(dì)互(hù)联网以及新经济(jì)领(lǐng)域上市公司，5月份日本正(zhèng)式出台了制造设备(bèi)管制措施(shī)，加大了市场对(duì)于国(guó)内科技领域的担(dān)忧，同期A股(gǔ)市(shì)场情绪偏(piān)弱，均影响了5月份港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近期波动(dòng)较大主要有基(jī)本面(miàn)以及资金面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策转(zhuǎn)向(xiàng)后市场对于(yú)国内疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求出(chū)现了比较好的(de)恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一(yī)季度环比有所减弱，这也使(shǐ)得市场对于国(guó)内经济复苏预期(qī)开始修(xiū)正，整体(tǐ)盈利端预期(qī)有(yǒu)所下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性(xìng)的角(jiǎo)度(dù)来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于(yú)暂(zàn)停加息的(de)节奏出现(xiàn)反复，人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)也在持续走(zǒu)弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流(liú)动性与海外流动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的(de)角度是(shì)中美经(jīng)济相对强弱关系的(de)直接反(fǎn)馈，“放(fàng)开国门之后我们(men)预(yù)期中国经济向上，美国经(jīng)济进入(rù)衰(shuāi)退，所以港股表现很亢奋，但(dàn)实际结(jié)果(guǒ)中美两边(biān)的状态变化(huà)还是需要更长时(shí)间，但大概率还是会发生的，在这个过(guò)程中的波折就对(duì)应着人民币汇率和港股的(de)大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管年(nián)内持续(xù)下跌(diē)，但(dàn)多位业内人士认为，当前港股市场估(gū)值水平已处(chù)于历史偏低(dī)水平(píng)，具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)性(xìng)价比，并(bìng)看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受(shòu)欧美(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗měi)银行业危机影响和主(zhǔ)要经济体政策变化扰动(dòng)，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持续回调，整体表现不如(rú)A股。但随着(zhe)国内外流动性压力持(chí)续(xù)缓解，未来港股资金面或有(yǒu)机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸(xī)引力或(huò)许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大且回调(diào)较(jiào)多的细分(fēn)板块或许是值得(dé)关注的(de)方向，例(lì)如恒生科技以及港股创新药等(děng)，若未来市场进一步回(huí)暖，科技(jì)领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及消费复(fù)苏或(huò)者更能调动(dòng)市场的关注(zhù)度。”

　　投资(zī)建议(yì)上，广发(fā)基金刘杰认为(wèi)港股波动(dòng)性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平(píng)衡风(fēng)险和机(jī)会。同(tóng)时，选择更有价值的细分赛道，或许更符合未(wèi)来(lái)市场(chǎng)的表现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人(rén)工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，推动了中美股(gǔ)市的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好科技相关(guān)细分领域。其(qí)次，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国内医(yī)药领域长期具备相对优势的细分赛道，对比美国创新药(yào)占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占(zhàn)比(bǐ)，国内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进的疗(liáo)法和创新药，长期(qī)投资价值值(zhí)得(dé)关(guān)注(zhù)。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上行(xíng)。因为目毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗前我(wǒ)国经济总量数据回暖，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消费信心正(zhèng)逐步(bù)恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市场(chǎng)是以机构和(hé)外资为(wèi)主导的市场，因(yīn)此海(hǎi)外经济数(shù)据(jù)对港股资(zī)金面(miàn)会产生较大影响。在当前流动性持(chí)续(xù)承(chéng)压(yā)和(hé)较弱的国(guó)际宏观环境(jìng)背景下，短期港股(gǔ)或是(shì)震荡(dàng)行情，投资者可以关(guān)注高稳定性且具(jù)备(bèi)估值性价比的标的。

　　“当中国经(jīng)济(jì)恢复比预(yù)期更强或者(zhě)美(měi)国经济下(xià)滑比(bǐ)预期(qī)更快这(zhè)二(èr)者中任一(yī)情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可能(néng)就会(huì)看到(dào)人民币汇率(lǜ)的走强，同时(shí)港(gǎng)股整体(tǐ)表现(xiàn)也会走强。”中(zhōng)融基金进一步指出，可以先(xiān)重点关注(zhù)运(yùn)营(yíng)商等(děng)高股息(xī)资产，而(ér)随着市场预(yù)期更(gèng)进一步强化，可(kě)以更多(duō)关注互联网、创新药(yào)等高弹(dàn)性板块。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关注个股(gǔ)的性价比(bǐ)与成长的确定性。

　　诺德基(jī)金(jīn)张昳泓直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市场具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水平。从(cóng)基(jī)本(běn)面角度来说，他们认为国内经济的复苏节奏(zòu)可能大概(gài)率是一(yī)波三(sān)折趋势向(xiàng)上的弱复苏态势，当下(xià)港股(gǔ)市场已(yǐ)经price in经济(jì)复(fù)苏(sū)较弱的相对悲观的预期，往(wǎng)后(hòu)看随着经济的缓(huǎn)慢复苏，预计(jì)盈利预(yù)期也会逐(zhú)步上修(xiū)。而从流动性角度来看，美联储暂停加息虽在节奏上较难判断，但往未(wèi)来看是(shì)大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇(huì)率的压力(lì)也(yě)会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为顺(shùn)周期受益于国(guó)内经济复苏的消费、互联网、医药(yào)等板块仍然值得重点(diǎn)关注。”张昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海(hǎi)外投资人占比较高，受(shòu)国(guó)内及海外多(duō)重因素影响，市(shì)场(chǎng)整体波动性较大，建议投(tóu)资人(rén)可以逢低布(bù)局，更(gèng)多可以采(cǎi)取基金定投的(de)方式投资于(yú)港(gǎng)股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗