中国金融行业加速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商(shāng)们的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资(zī)控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大(dà)通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利(lì)润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东方国(guó)际证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国(guó)际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外资控股(gǔ)券商面临的“一参一控(kòng)”问(wèn)题如(rú)何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业(yè)热词。而透(tòu)视各(gè)家外资券商在(zài)2022年的(de)“打法(fǎ)”来(lái)看(kàn)，依(yī)托于(yú)各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公(gōng)司来说，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券(quàn)商2022年年报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)纷纷晒出2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业(yè)收入(rù)1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年(nián)因获得外资股东增持而成为(wèi)外资(zī)控股券(quàn)商的(de)汇(huì)丰前海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍然录得中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成工商登记，正式(shì)展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证(zhèng)券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资控股券(quàn)商也难(nán)以幸免。且新(xīn)公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易(yì)导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券商相比，外(wài)资(zī)控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小利(lì)薄”的情况，自营业务影响有限，因此影(yǐng)响2021年业(yè)绩的主要还是经(jīng)纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其(qí)当年投行业(yè)务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业务(wù)及管理(lǐ)费从上(shàng)年的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国(guó)市场这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实(shí)现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根(gēn)士丹利证(zhèng)券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和瑞银证券均实(shí)现了(le)营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规(guī)模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券展业的第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持(chí)股权，成(chéng)为(wèi)摩根大通(tōng)证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续(xù)费净收(shōu)入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队(duì)成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳步推进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化(huà)的平台优势，整合(hé)集团资源，持续关注(zhù)并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投资(zī)者队(duì)伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除(chú)摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银(yín)证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好的(de)业(yè)绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让两家内资(zī)股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投(tóu)行业务进步明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册(cè)制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证业(yè)务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的(de)是(shì)，今年3月(yuè)，百(bǎi)年大(dà)行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一(yī)季(jì)报时表示(shì)，对瑞信的(de)收(shōu)购交易预计在(zài)6月底前完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集(jí)团层面的合(hé)并对两家外资控股券商在中国展业情况，也(yě)将造成(chéng)一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段的(de)无(wú)保(bǎo)留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银(yín)集团股份公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日，上述协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划的完(wán)成日尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团股份有限(xiàn)公司下属(shǔ)控(kòng)股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦(yì)不(bù)明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在可能导致(zhì)对公(gōng)司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身(shēn)为(wèi)成立于(yú)2008年(nián)的瑞信(xìn)方正证券(quàn)，系证监会(huì)修订《外(wài)商参股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司设(shè)立规则》后首家获批的合资证券公司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的(de)对(duì)价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和(hé)瑞(ruì)信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股(gǔ)权(quán)管理规(guī)定》，证券公司股东以及(jí)股东(dōng)的(de)控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数量不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控(kòng)制(zhì)证券(quàn)公(gōng)司的(de)数量(liàng)不得超过1家。在面(miàn)临(lín)“一参一(yī)控”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证券(quàn)的牌(pái)照(zhào)或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依(yī)托于(yú)各自资源禀赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证(zhèng)券表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账户(hù)）”等业务持续推进的基础上，新增了(le)特色(sè)投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公(gōng)司大宗(zōng)减持服(fú)务、集团(tuán)间跨(kuà)境业务联动等多种(zhǒng)业务模(mó)式，通过服务手段的(de)增(zēng)加及优化，为(wèi)客户提供多(duō)维度、一站式的综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人群”，从产品(pǐn)配置(zhì)、人(rén)员建设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以(yǐ)产品为中心(xīn)的业务核心竞争(zhēng)力，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财(cái)富(fù)管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北京(jīng)高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高(gāo)华获(huò)证监会核发新增(zēng)证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代销金融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完(wán)成业务迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其(qí)将持续(xù)以(yǐ)资产(chǎn)配置(zhì)为核心进行新产(chǎn)品和(hé)服务(wù)的研(yán)发工作，进一步赋能(néng)部门为(wèi)在岸客(kè)户提(tí)供财富管理(lǐ)综合解决方案，丰(fēng)富客户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台(tái)未来战略规划，并(bìng)进一(yī)步拓(tuò)展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推(tuī)进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融产(chǎn)品并推进跨(kuà)境投资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外(wài)，依(yī)托(tuō)于外资股东打(dǎ)造私人财富管(guǎn)理业(yè)务，这在具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背(bèi)景的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇丰前海证券表(biǎo)示，其(qí)于(yú)2022年4月(yuè)正(zhèng)式成立私人财富管理部，负责(zé)公司高(gāo)净值个人客户综(zōng)合财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前(qián)海证券为(wèi)平台(tái)，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净(jìng)值(zhí)和超高净值客户(hù)及其家族提供(gōng)专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券则另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国(guó)内头部信托公司(sī)达(dá)成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政(zhèng)举措，致力于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财(cái)富管理部秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行(xíng)全方位资产配置(zhì)和满足客户全(quán)生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方案和(hé)财富规划方面的业务，一方面积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供差异化选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场(chǎng)对外开放的(de)力度(dù)不断加大(dà)，各外资金(jīn)融(róng)机构加速(sù)了(le)在境内设(shè)立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公司(sī)注册地为北(běi)京(jīng)市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业(yè)务）。

　　值得关(guān)注的是(shì)，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券公司。就监管批(pī)复信(xìn)息(xī)来看(kàn)，渣打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的外资控股券商数量(liàng)已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从数量上来(lái)看(kàn)，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)已成为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新势(shì)力”。

　　此外(wài)，目(mù)前还有数家外资券(quàn)商(shāng)的设立申请静待审(shěn)批。截(jié)至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证券、青岛意才(cái)证券等多家外资(zī)券商的设立申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛意(yì)才证券已(yǐ)获第(dì)一次意见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满等先后在京(jīng)会(huì)见(jiàn)美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示(shì)，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经济和(hé)中国(guó)资本市场发展前(qián)景。近年来中(zhōng)国资本(běn)市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全(quán)球(qiú)投资者带来了实实(shí)在(zài)在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国(guó)市场(chǎng)，将继续与中国(guó)深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商(shāng)的市(shì)场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构来(lái)华(huá)展业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实(sh中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数í)现国民待遇，外资券商(shāng)、资产(chǎn)管理机构等(děng)加速布局，全(quán)力(lì)抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参(cān)与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所形成的(de)冲击，也带(dài)来了通(tōng)过与国(guó)际金融机(jī)构直接合作促进业务发展、提(tí)升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融(róng)科技对行业发展理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外资(zī)券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数