金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么(yǐ)来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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