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新联会是事业编制吗加入新联会很厉害吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数(shù)下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠新联会是事业编制吗加入新联会很厉害吗宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回(huí)补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开(新联会是事业编制吗加入新联会很厉害吗kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的(de)可(kě)持续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的(de)不确定性、美(měi)国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的(de)产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造(zào)设(shè)计及下游的(de)终端(duān)零售(shòu)环节，其(qí)中(zhōng)下(xià)游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零售环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金(jīn)品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产(chǎn)业(yè)链附(fù)加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外(wài)其(qí)余(yú)8个(gè)均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。