近(jìn)期《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航(háng)局披(pī)露，从(cóng)机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超600万人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的(de)五一假期。此(cǐ)外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司一季度整体入住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的(de)平均实际营业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局(jú)数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特(tè)别是(sh苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ì)住宿火爆程度远超(chāo)预期(qī)，五一境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队(duì)游试点恢复后的(de)首个长假。数(shù)据(jù)显示，出(chū)境(jìng)机票搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人(rén)员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸(suān)检(jiǎn)测，航(háng)空公司不再查验登机前检测证明。针对来(lái)华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有(yǒu)望进一步(bù)提升，继续刺激(jī)国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航(háng)局(jú)预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过民航(háng)局(jú)当时(shí)预计(jì)旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情(qíng)前水平，成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步(bù)放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒(bàng)成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截(jié)至4月28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行相关板(bǎn)块景气度(dù)显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务(wù)行业一季度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度(dù)归母净利(lì)润增速(sù)则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节(jié)是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出行需求集(jí)中释(shì)放，且春节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入(rù)淡苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义季，市场普遍预(yù)期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐(zhú)步(bù)好(hǎo)转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好后续票(piào)价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较(jiào)高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停(tíng)，五(wǔ)一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复运营(yíng)，撤档重(z苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义hòng)点影片(piàn)加(jiā)码五一档期，叠加观(guān)众报复性消费(fèi)热情，预计今年五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过(guò)历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可(kě)辅助(zhù)生成音频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告(gào)片等(děng)宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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