芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年(nián)失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来(lái)自失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低(dī)的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业(yè)率时，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有(yǒu)问题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去(qù)年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失(shī)业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失(shī)业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未(wèi)工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业(yè)人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个(gè)行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教(jiào)育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年(nián)青年就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的增(zēng)幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青(qīng)年就业(yè)比例(lì)变动与行(xíng)业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就业(yè)人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一(yī)季(jì)度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入长期下(xià)降(jiàng)通(tōng)道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈(chéng)现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗国家(jiā)统计(jì)局曾在(zài)发布会(huì)指出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复(fù)苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年人(rén)口数量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能(néng)为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和(hé)乡村日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)正式在全(quán)国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗