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　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个(gè)储油(yóu)设施遭到无(wú)人机(jī)袭击(jī)。从(cóng)网络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片可(kě)以看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的火阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多(duō)段(duàn)视频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告(gào)，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努力(lì)扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩(jì)大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报告(gào)期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系(xì)活动上表示(shì)，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经(jīng)销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发(fā)展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜(cài)在(zài)线下及(jí)电商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期(qī)货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经(jīng)营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的(de)加工成(chéng)本(běn)。然(rán)而零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆(lù)续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装油毛(máo)利率逐步(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱bù)回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大(dà)力(lì)发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的(de)采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交易价(jià)格(gé)呈现出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南(nán)、西(xī)北、华东(dōng)、华(huá)南(nán)等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区(qū)域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌(diē)将成(chéng)为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对(duì)于今年(nián)的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多家(jiā)券商(shāng)对(duì)道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料供(gōng)给(gěi)预计将(jiāng)趋向(xiàng)于(yú)宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带(dài)来不(bù)确定性。包装食用植物(wù)油(yóu)是生活必(bì)需(xū)消(xiāo)费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从未有(yǒu)过的多元(yuán)及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料(liào)市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认(rèn)为(wèi)，今年一季度(dù)油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的(de)冲(chōng)击下(xià)，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后期面(miàn)临(lín)的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份(fèn)额，不(bù)同(tóng)油种之间、大(dà)小企业(yè)之间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观(guān)库存处(chù)于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或(huò)起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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