美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽(fěng)刺吗？一旦美债违约 业内人士眼中的(de)“次(cì)优选项”仍是买美(měi)债">

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可(kě)能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振，然后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预(yù)期的(de)纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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