OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的(de)原(yuán)始权益人相关(guān)负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响(xiǎng)其内(nèi)外(wài)价(jià)值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级市场价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江R刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思EIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发(fā)事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日场(chǎng)内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得(dé)到(dào)一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投(tóu)资(zī)价(jià)值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调(diào)至得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上和线下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队(duì)表示了(le)对张江光大园项目的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合同(tóng)谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项目出租(zū)率将得到回(huí)升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周的时(shí)间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦(tǎn)言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关(guān)负责人介绍说，目前(qián)储备租户还(hái)是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租(zū)户需(xū)要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期(qī)内完成去(qù)化。”相关(guān)负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租(zū)户，之前的空(kōng)置率(lǜ)为(wèi)何(hé)未(wèi)能得(dé)到(dào)解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营为导向，历(lì)史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调(diào)租和(hé)换租都属于正常情(qíng)况，而(ér)这次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发(fā)生在市场(chǎng)活(huó)跃度(dù)的短期低点，目前市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在看到出租(zū)率下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资(zī)源(yuán)调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目在(zài)给租户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些差刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思异化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张江光大(dà)园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自身需(xū)求和预算挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募(mù)完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续(xù)我们(men)在资(zī)源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联(lián)合营销方面能更加充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管(guǎn)资产约五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些其他(tā)在(zài)开(kāi)发的储(chǔ)备项目(mù)，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来的发展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是(shì)至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况需要解决(jué)，但是这和(hé)我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三十(shí)年(nián)建设(shè)发展过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前(qián)突(tū)发事件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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