随着(zhe)一季报(bào)披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最(zuì)新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革三(sān)只基金是全市(shì)场公募FOF一季度(dù)持有只数最多(duō)的(de)权益基金(jīn)，相比去年四季度，易方达供给改革取代(dài)融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分公募FOF继(jì)续超(chāo)配(pèi)权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增加(jiā)了部分业绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中期维(wéi)持对权益资产的(de)乐观，国内宏观经济(jì)处(chù)于底部向上修复的状态，且(qiě)市(shì)场估值压力仍较(jiào)小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨。结构(gòu)上主要关注以下(xià)条潜在(zài)盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估(gū)值修(xiū)复(fù)等。

　　华商(shāng)新趋势优选、易(yì)方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青(qīng)睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季(jì)报(bào)披露，FOF基(jī)金经理新一季的基(jī)金配(pèi)置清单也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋(qū)势优选在一季度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是(shì)目前公(gōng)募FOF买入数(shù)量最(zuì)多的(de)权(quán)益基金，这也(yě)是华商新趋势优选第(dì)二个季(jì)度坐上公(gōng)募基金“团购(gòu)”榜首，去(qù)年末是与融通健康安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介产业并列首(shǒu)位。在此(cǐ)之前，则(zé)由海富通改革驱(qū)动(dòng)连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平(píng)安养老2035、富国智优(yōu)精选3个月持有等(děng)基金在一季度均(jūn)重点配置华商新趋势优(yōu)选基(jī)金，其(qí)中更有包括平安盈(yíng)禧均(jūn)衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五年(nián)、嘉(jiā)实养老(lǎo)2040五年(nián)等基金将华商(shāng)新趋势优选作(zuò)为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数量(liàng)上看，一季(jì)度末公募(mù)FOF合计持有华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万(wàn)份(fèn)，持有(yǒu)华商新趋(qū)势优选的FOF基(jī)金数量(liàng)则相比去年末(mò)增加(jiā)了5只。

　　据相关资(zī)料介绍，华商新趋(qū)势优选基金(jīn)成(chéng)立于2015年5月14日，基(jī)金经理周(zhōu)海栋过往(wǎng)长期以成长风格著称，截(jié)止今(jīn)年一季度末，成立(lì)以来(lái)收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过(guò)去安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(qù)五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达科(kē)瑞，合计持有份额1.74亿份(fèn)，相比去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方(fāng)达科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资，关(guān)注估值被错杀(shā)的个股，对(duì)于基本(běn)面坚固或出现好(hǎo)转信号的公司敢于(yú)重仓买入(rù)。

　　易方达(dá)供给改革在一季度新进公募FOF买入(rù)只数榜(bǎng)前三。Wind数(shù)据显示，共有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓持(chí)有易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有(yǒu)的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供(gōng)给改革(gé)基金经理杨宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工研究经(jīng)验(yàn)，他(tā)坚持在熟悉的行业(yè)内把握投资机会(huì)，并通(tōng)过努力不(bù)断扩大能(néng)力圈(quān)，目前行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增持前(qián)三“花(huā)落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业(yè)ETF、广发(fā)中证全指信息技术ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活配置(zhì)混合基(jī)金中，汇添富科技创新、易方达供给(gěi)改革、易方达新兴成长位列增持份额前三；偏(piān)股(gǔ)混合基金增(zēng)持(chí)前三则被(bèi)易方(fāng)达信息产(chǎn)业、财通(tōng)资管(guǎn)健康产业、中欧碳中和占据；股票基(jī)金(jīn)增(zēng)持前三分别为中欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡(héng)基(jī)金(jīn)增(zēng)持(chí)前三则是交银定期支付(fù)双息(xī)平衡、摩(mó)根双核平衡、易方达(dá)平稳增长；偏债(zhài)混合基金增持前三依次为易(yì)方达(dá)安盈(yíng)回(huí)报、安信民稳增长、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅过高行业(yè)配(pèi)置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但(dàn)行业分化较大。受(shòu)益于数字经济政策的提振与人工智能主题的(de)不(bù)断发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地产和新(xīn)能源等板块表现较弱。从一(yī)季度(dù)披(pī)露的情况上(shàng)看，部分(fēn)FOF基金经理继续超配权(quán)益仓位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金(jīn)经理(lǐ)在一季度末对涨(zhǎng)幅(fú)过高行业(yè)基金进行了减(jiǎn)仓， 增加(jiā)了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全(quán)安泰平衡养老(lǎo)FOF基金经(jīng)理林(lín)国怀在一季报中表示，本季度基金主要(yào)进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持续维持权(quán)益资产的(de)仓位略高于权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提升组合中成长(zhǎng)型基(jī)金的配置比例，同(tóng)时适度降低价(jià)值型基(jī)金(jīn)的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高(gāo)减持(chí)部(bù)分转(zhuǎn)债(zhài)品(pǐn)种，增加其(qí)他确定性较高的绝对(duì)收益(yì)或相对(duì)收(shōu)益基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略参与股票(piào)定增、大宗交(jiāo)易等(děng)投资(zī)机会，减持(chí)解禁的股票(piào)。

　　组合风格上，目(mù)前(qián)权益部(bù)分(fēn)依(yī)然保持略超配(pèi)价值(zhí)风格，但偏离幅度已(yǐ)显(xiǎn)著下降，保持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适(shì)度均(jūn)衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖(wā)掘(jué)市场上相对收益和绝对收益的投资机会不(bù)断(duàn)增厚组合收益，通过“多资(zī)产(chǎn)、多策略”的方(fāng)式来(lái)平滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和相(xiāng)对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持(chí)仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进(jìn)兴全(quán)安泰前十大重(zhòng)仓基金，富国信用债(zhài)、万家安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初的(de)时候，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对全年(nián)市场的主线判(pàn)断(duàn)不是很清晰，因此组合整体上(shàng)除了向小(xiǎo)市值成(chéng)长风格(gé)有一(yī)定偏离外，其他方(fāng)面没有明显的偏离，整体上比较均衡(héng)。随(suí)着(zhe)近(jìn)期政策(cè)方向的明朗，基金经理对今年全(quán)年股票市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明确的(de)判(pàn)断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金和股票，以及与(yǔ)数字经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划视(shì)相关板(bǎn)块的估值水平(píng)变化(huà)做动态调(diào)整。”华夏养老2045三年基(jī)金经(jīng)理许(xǔ)利明(míng)表(biǎo)示(shì)。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三(sān)年(nián)今年一(yī)季度的(de)主要持仓仍然坚持长期资产配(pèi)置策略，但继续对部分主动(dòng)权(quán)益基金进(jìn)行了(le)分(fēn)散(sàn)和优化，在(zài)一季度股票市(shì)场(chǎng)整体小幅上(shàng)涨但行(xíng)业之间(jiān)分化巨大的市(shì)场(chǎng)中，基于对长期基本面、行业景气度、估值(zhí)、性价比等的判断(duàn)，对行业风(fēng)格的持(chí)仓结构进行了小幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的行(xíng)业(yè)基金(jīn)，增持部分短期表现(xiàn)较差的行(xíng)业(yè)基(jī)金。

　　年内表现领先的平(píng)安(ān)养老2045一季报中表示，报(bào)告(gào)期内，基金整体保持中枢附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内部结构有所(suǒ)调整(zhěng)。债券方面，适当增加固(gù)收仓(cāng)位的弹性(xìng)，其他(tā)以(yǐ)现金管理(lǐ)为主；权(quán)益方面，基于(yú)不同板块的基(jī)本(běn)面和估值(zhí)性价比，略(lüè)加仓港股基(jī)金(jīn)，减仓美(měi)股基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益(yì)。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报超预期的(de)方(fāng)向。

　　易(yì)方达汇诚(chéng)养老1季(jì)度适度降低了深度价值和价(jià)值质量(liàng)等(děng)偏价值策略的基金的超配比例，继续(xù)超配偏小盘风格的基(jī)金，适度增(zēng)加了偏(piān)成长策(cè)略(lüè)的基金(jīn)的配置比例。在行业方面，TMT等(děng)科技(jì)行(xíng)业经历过(guò)去(qù)几年(nián)的(de)大幅调(diào)整，处(chù)于“三低”类资产（景气(qì)周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科技成长策(cè)略基金的配置比例。不(bù)过仍然(rán)选(xuǎn)择那些能够长期拿(ná)得住的基金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的科技基金。在不(bù)同地域的投资方面，在市(shì)场大幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目(mù)标配置比例为70％。截至(zhì)一(yī)季度末，基金的权(quán)益类资产实际配置比(bǐ)例(lì)为71％，相对年度目标配置(zhì)比例战术型标配，对阶(jiē)段性涨幅过快的(de)行(xíng)业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部(bù)分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富(fù)国智优精选3个月持有一季度(dù)操作上(shàng)围绕经(jīng)济增长和政策支持方向作(zuò)为调整配置主要方向，组合主要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于(yú)业(yè)绩(jì)预期增速较高板块的(de)配置(zhì)，并通(tōng)过(guò)优选选股alpha较高、稳定(dìng)性较好的标(biāo)的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和(hé)消费(fèi)者信心等方(fāng)面的(de)观察，鹏(péng)华(huá)养老2045将组合权益(yì)资产维持超配(pèi)状(zhuàng)态，结构上均衡配置于：受(shòu)益(yì)于顺周期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融周(zhōu)期板块(kuài)、受益于社会经济活动趋于正常的消(xiāo)费(fèi)医药(yào)板块，以及受益于产业周期见底及(jí)国(guó)产替代的科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所(suǒ)作为

　　关注确定性和未(wèi)来发(fā)展方向的(de)机会

　　目(mù)前(qián)A股市场行至3300点附近，未(wèi)来市场存在哪些(xiē)风险和机会安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(huì)？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在(zài)一季报中提到(dào)了对当(dāng)下的(de)思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市，随着经济数据真空期的度(dù)过，国内大类资(zī)产复苏预期进入(rù)验证阶段。中(zhōng)期维(wéi)持对权(quán)益(yì)资产的乐(lè)观，国内(nèi)宏观(guān)经(jīng)济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且(qiě)市场估(gū)值压力仍较小，战略上(shàng)将(jiāng)推动 A 股的上涨。结(jié)构(gòu)上主要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及美债利(lì)率定(dìng)价资(zī)产(chǎn)估(gū)值(zhí)修复。从确定性和未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)方向角(jiǎo)度(dù)出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数(shù)字经济和新技术领(lǐng)域。大复苏(sū)中在(zài)大消费板块内重点关(guān)注航空出行供需格(gé)局和(hé)票价(jià)弹性带来的潜在超预(yù)期(qī)机会(huì)。投资端(duān)关注(zhù)地产(chǎn)链以及一带(dài)一路(lù)带动下的部分细(xì)分(fēn)领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金经(jīng)理杜习杰(jié)、吴春杰表(biǎo)示(shì)，对于国(guó)内权益来讲，当前历史估值(zhí)分位、相(xiāng)对债券资产的估值(zhí)处均在(zài)具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)的水平，为长(zhǎng)期投资提供一(yī)定安全边际。年内经(jīng)济修复(fù)是确定性的，节(jié)奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但(dàn)政策仍有(yǒu)相机抉择(zé)加码托底的空间。结构上，维持此前判断，关(guān)注受(shòu)益于稳内需政策加码的领(lǐng)域(yù)，包(bāo)括地产链、政府支出或补贴可能增加的(de)基(jī)建、信(xìn)创、自(zì)主可控等领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题催(cuī)化的成份，对交(jiāo)易情绪的过热持谨慎的态(tài)度(dù)，后续会持续(xù)关注新技(jì)术对经(jīng)济各个领域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪(xù)已较(jiào)浓(nóng)，二季度(dù)市场(chǎng)对(duì)其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹表(biǎo)示，权益(yì)市场(chǎng)来看，当前中国经(jīng)济处于复苏(sū)早期(qī)，2月以来市(shì)场的(de)下跌属于(yú)“放开交易”、春季躁动(dòng)后(hòu)的正常回调。复盘历史(shǐ)上的复(fù)苏周期，权益方面均能(néng)有所(suǒ)作为，基本面的总(zǒng)体改善能激活(huó)市场的生(shēng)态(tài)，市(shì)场会不断寻找基本面改善的诸(zhū)多细分(fēn)方向。结构方面(miàn)，市场一季度(dù)已找出“中特(tè)+”、数字经(jīng)济两条主(zhǔ)线(xiàn)。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业(yè)受益改善(shàn)幅度，不断挖掘一季报超(chāo)预期、全年指(zhǐ)引较好的细(xì)分(fēn)方向。同时，因(yīn)处于复苏(sū)阶段，顺周(zhōu)期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐(fěi)表示，未来持(chí)续关注以下三个方向(xiàng)：一是(shì)顺周期(qī)低估值板块具备(bèi)长期投资价值，此外，关注央国企改革(gé)能否(fǒu)带来相关行业、企业基本面(miàn)的改善，并打(dǎ)开估(gū)值提升的空(kōng)间。

　　二是消费医(yī)药板块的场景复苏逻辑较为(wèi)确定，比较而言(yán)，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特(tè)别是国产替(tì)代的关(guān)键环(huán)节，是(shì)长(zhǎng)期(qī)关注的方向(xiàng)。短(duǎn)周期来看，半(bàn)导体行业(yè)可能(néng)在下半(bàn)年周(zhōu)期见底(dǐ)，计(jì)算机(jī)行业的(de)景气度(dù)相较于(yú)去年也是大幅改善。而人工智能(néng)等(děng)技术的突破，有可能打(dǎ)开(kāi)科技板块(kuài)的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介