市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文(wén)称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法u)效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fángacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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