华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获(huò)得(dé)的资金向老投资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的情况下才(cái)是(shì)可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报告(gào)中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股(gǔ)东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们(men)的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部门(mén)持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历(suǒ)处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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