五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银(yín)行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减(jiǎn)值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一(yī)季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来(lái75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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