金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方的短(duǎn)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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