全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR 闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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