今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代(dài)销行偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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