钠(nà)电池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似(shì)乎已经给(gěi)出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的(de)题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的(de)涨跌折射的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛(sài)道故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上(shàn独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频g)，夸下(xià)海口的(de)产能又该如(rú)何(hé)消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益(yì)与预(yù)期天(tiān)差地别等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同(tóng)时期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进(jìn)度大大落后于(yú)了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公(gōng)司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析(xī)师(shī)和个人(rén)投资者(zhě)披露(lù)跨界(jiè)钠(nà)电的各种细(xì)节。根(gēn)据规划(huà)，传艺(yì)科技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上(shàng)6月(yuè)23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口(kǒu)气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前车(chē)在(zài)前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告(gào)披露后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘(pán)中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价(jià)也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电(diàn)话会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技(jì)术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复的公(gōng)告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及(jí)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助澜(lán)，但(dàn)归根结底(dǐ)还(hái)是其(qí)资金有(yǒu)限与钠电产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预(yù)案，钠电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司(sī)产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划(huà)的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民(mín)4月(yuè)16日在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的项(xiàng)目(mù)。

　　传(chuán)艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及(jí)通讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不(bù)断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利就(jiù)已经达到了(le)9000万元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日(rì)给(gěi)深交所(suǒ)的回函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来(lái)源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于(yú)钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频深(shēn)交(jiāo)所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是(shì)准备靠银行贷款解决(jué)。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联(lián)合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银(yín)行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投(tóu)资金中的(de)1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应(yīng)链项目(mù)计划到(dào)2024年(nián)末(mò)全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其大(dà)干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞(jìng)争者初露(lù)威胁，赛道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域(yù)实现装(zhuāng)车(chē)应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合作或(huò)战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低(dī)速(sù)电动车及电动(dòng)工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样(yàng)后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源事业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大(dà)比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却(què)十(shí)分自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技(jì)2023年(nián)1月9日投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池(chí)是(shì)在此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而被推到台(tái)前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够(gòu)起到对(duì)锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成本(běn)接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一(yī)步向钛媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认(rèn)为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电(diàn)池(chí)正、负极(jí)材料价格可(kě)降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠(nà)离子(zi)电池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠(nà)电(diàn)池利润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研(yán)记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)投(tóu)资(zī)定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的(de)实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则(zé)从(cóng)传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的(de)效(xiào)益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预(yù)计达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目(mù)投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远(yuǎn)。

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