金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(iphone12换电池多少钱dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎngiphone12换电池多少钱)到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股(gǔ)票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程(chéng)度(dù)上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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