钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘(pán)生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时(shí)间(jiān)极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技(jì)也(yě)只收(shōu)获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌(diē)折射(shè)的是(shì)市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元(yuán)乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地(dì)产(chǎn)能(néng)骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加拥挤的(de)赛道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海口的(de)产能又(yòu)该如何消化？过往(wǎng)投资计划(huà)频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期(qī)天差(chà)地别等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度较低(dī)，导致其研发进度大大落后于(yú)了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人(rén)们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电(diàn)科技有限公司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规(guī)划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披(pī)露钠(nà)电项目进(jìn)展，而(ér)公司股价(jià)也(yě)往往在公告披露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去(qù)年(nián)12月5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难(nán)掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水平(píng)等涉及(jí)公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通(tōng)过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充(chōng)披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式(shì)上(shàng)下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其(qí)资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信服造成的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公司(sī)产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠(nà)电产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本(běn)/台(tái)式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计(jì)算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式(shì)微，公司(sī)盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利(lì)润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动(dòng)产生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司(sī)货(huò)币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细披露过妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行(xíng)、农业(yè)银行等组成的联合银(yín)团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正(zhèng)常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股票预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述(shù)邹伟民(mín)公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛(tài)媒(méi)体APP向(xiàng)公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴(bào)跌，钠(nà)电还(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年(nián)末全(quán)部(bù)竣工投产，达产达(dá)效后(hòu)，可(kě)实(shí)现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年(nián)后公司营收将在(zài)当前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德(dé)时(shí)代落地奇瑞(ruì)车(chē)型(xíng)、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动(dòng)车领(lǐng)域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新(xīn)能源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合(hé)作协(xié)议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及(jí)客户情(qíng)况时(shí)，公司都(dōu)以“目前(qián)订(dìng)单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍较(jiào)为(wèi)良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至(zhì)于具体的客(kè)户名称和订单(dān)金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍(bèi)级(jí)增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今(jīn)年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠(nà)电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却十分自信(xìn)，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂(jì)多年(nián)的(de)钠电(diàn)池(chí)是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商(shāng)业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明高近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能够起到(dào)对(duì)锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应(yīng)安全(quán)，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会让钠(nà)离(lí)子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子(zi)技术一定要发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离(lí)子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电(diàn)池成本大幅下(xià)降40％以上，所以(yǐ)目前(qián)已(yǐ)经(jīng)和钠电(diàn)池成本基本相当；而(ér)由于(yú)锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠(nà)电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并(bìng)且随着技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空(kōng)间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本临界点仍(réng)有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领(lǐng)域优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电(diàn)池的(de)企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下(xià)降(jiàng)，钠电(diàn)池利(lì)润率(lǜ)下降(jiàng)或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科(kē)技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日(rì)的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之(zhī)外，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(d妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思e)实施地(dì)点(diǎn)变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园(yuán)区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传(chuán)艺科(kē)技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部(bù)投入(rù)轻(qīng)薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的建设，并将(jiāng)后者的(de)产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增(zēng)募资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的地(dì)点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及(jí)建成(chéng)项目实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地(dì)别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定(dìng)增(zēng)方案，年产18万平(píng)方(fāng)米中高端(duān)印制(zhì)电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过(guò)去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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