今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股(gǔ)情况来看(kàn)该产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别(bié)为微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果(guǒ)、超(chāo)威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分(fēn)前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市(shì)值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的(de)全面(miàn)看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为二季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续(xù)推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升反函数的性质是什么意思，反函数得性质

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受(shòu)到有利因素(sù)以及(jí)不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资(zī)本市(shì)反函数的性质是什么意思，反函数得性质场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债(zhài)能力(lì)，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单(dān)元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩(jì)增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断(duàn)升(shēng)级迭(dié)代，未来(lái)支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度(dù)的下(xià)滑(huá)，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预(yù)期(qī)。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩(jì)承压(yā)的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增反函数的性质是什么意思，反函数得性质效的方式(shì)提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链也迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这(zhè)些公(gōng)司打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动估值(zhí)的(de)提升，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是(shì)引领全球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银(yín)行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作(zuò)用；同时(shí)，大(dà)部(bù)分投资(zī)者看好美股(gǔ)科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更好的方式。”

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