今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前(qián)基(jī)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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