金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦苦偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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