5月12日(rì)晚间arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第(dì)一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进(jìn)行大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产(chǎn)在美股市(shì)场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖(mài)出(chū)标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美(měi)股(gǔ)头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的(de)策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资产的(de)第二大重仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育个股股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户对(duì)“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的(de)护(hù)城河依然(rán)很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的(de)教育(yù)领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直(zhí)播电商业(yè)务等新(xīn)业务(wù)成为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的(de)利(lì)润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全(quán)边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了(le)相关的(de)积极(jí)信号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹(nào)了一(yī)两天，随后便开始持续(xù)下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额(é)度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过(guò)于陡峭化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可能还需要(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算yào)一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中(zhōng)特估(gū)这(zhè)边，本月还(hái)有多(duō)只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制(zhì)应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大(dà)热(rè)的(de)人工智能，游(yóu)资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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