OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗qiè)关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责人也表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动(dòng)了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价值，投资者(zhě)应理(lǐ)性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子(zi)公司(sī)哲库科技的(de)事(shì)件继(jì)续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影响，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市(shì)场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今(jīn)拟(nǐ)扩募(mù)的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出现波动(dòng)。”一位(wèi)业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因(yīn)，最近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随(suí)着二级(jí)市(shì)场价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位业内人(rén)士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含收益率高的(de)产品具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外(wài)，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募(mù)基金执行(xíng)董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招商(shāng)，平(píng)稳(wěn)过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至(zhì)得这么(me)急(jí)、这么(me)深，加上前期本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继(jì)续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在(zài)随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线(xiàn)上和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和(hé)合同谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转化后，项目(mù)出租率将得到回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市场各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项目的原始权益(yì)人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工(gōng)作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书(shū)来(lái)尽快锁定(dìng)一些重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对(duì)首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张江光大(dà)园项目(mù)一季度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权(quán)益人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一(yī)直以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大租(zū)户(hù)退(tuì)租正好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边也(yě)作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多(duō)平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大(dà)园单层以一(yī)千平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋(dòng)形态的(de)物业(yè)。租(zū)户自身也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享(xiǎng)和(hé)联合(hé)营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资(zī)产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造张江园(yuán)区(qū)产业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个(gè)资本(běn)平台和它(tā)未来的(de)发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一(yī)些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的(de)相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有负(fù)面影响，维持(chí)预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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