本周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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