总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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