今年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报基金，一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的(de)话(huà)题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总(zǒng)规(guī)模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模(mó)块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防(fáng)龙头(tóu)——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多)接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度(dù)除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多13日(rì)成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票(piào)持(chí)仓来看(kàn)，一(yī)季度末(mò)该基金股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提(tí)升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市(shì)值(zhí)占基金净(jìng)值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经济(jì)复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济(jì)复苏(sū)敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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