近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司(sī)旗下的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同(tóng)时(shí)公先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别告(gào)，基金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，募(mù)集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来(lái)上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个(gè)股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个(gè)股则(zé)表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情发酵(jiào)月(yuè)余，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入(rù)上(shàng)市平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别是受益业务预(yù)期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通(tōng)信(xìn)。

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