5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意(yì)是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净(jìng)流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板(bǎn)块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的(de)是，4月17日至5月15日期间81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十年新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出更大(dà)的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处(chù)于低(dī)位(wèi)区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇(yù)资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三(sān)名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场的(de)分歧，基金经理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅(guī)料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈现出存(cún)量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源(yuán)行业(yè)只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高(gāo)位(wèi)回调(diào)。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也(yě)差不多(duō)一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能(néng)源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他(tā)也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有过去那(nà)几年的大级别(bié)的系统性机(jī)会(huì)，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步(bù)都在以一(yī)种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突出(chū)的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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