市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应(yīng)上市公(gōng)司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)E司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文TF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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