今(jīn)年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇(yǔ)就在(zài)一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的(de)增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国(guó)的(de)制(zhì)裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基(jī)金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的(de)态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美(měi)的(de)集团、金(jīn)蝶国际辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱(ruò)的(de)判(pàn)断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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