5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合(hé)上述要(yào)求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病易所需的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经(jīng)协(xié)商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至(zh蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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