昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人们(men)预期拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任(rèn)务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济数(shù)据略低(dī)于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来(lái)钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空可(kě)能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能(néng)会(huì)刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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