随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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