财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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