近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(sh蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样í)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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