为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中(z青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？hōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了(le)本案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联(lián)合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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