投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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