近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动央(yāng)国企上(shàng)市(shì)公司价值重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则(zé)表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个股正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(gǔ)平均跌幅居前(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢qián)。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发(fā)的估值修复仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改(gǎi)革(gé)的(de)深度(dù)价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注(zhù)央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和(hé)标的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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