券商今(jīn)年(nián)一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给予了(le)正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增(zēng)速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的(de)业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分(fēn)别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证券(quàn)的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关(guān)注(zhù)差异(yì)化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预期将(jiāng)在年(nián)内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善。

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