中共中(zhōng)央政治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充电(diàn)桩等(děng)设施建设(shè)。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下(xià)乡的(de)突出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计(jì)上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交(jiāo)流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月均新增公共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞(ruì)最近三个交易日股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块领先者通合科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销(xiāo)量高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充(chōng)电桩建设加(jiā)速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模块有(yǒu)望迎来(lái)量利齐升(shēng)。从需求量(liàng)角度(dù)看，预计直流桩在(zài)充电桩建设(shè)中(zhōng)的占(zhàn)比以及单桩充电功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模(mó)块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从此(cǐ)前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价(jià)值量和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据了解，充电(diàn)模(mó)块是直流充(chōng)电桩最核心(xīn)的部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角度(dù)看，中信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在(zài)2月13日的(de)研(yán)报中指出，在直流充电桩所(suǒ)需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预(yù)计到2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业(yè)充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模块(kuài)为核心的零部件生(shēng)产制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块及设备产(chǎn)业链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用于直流充电(diàn)设(shè)备；中(zhōng)游是充电桩及其他充电(diàn)设备生产商，包括直(zhí)流(liú)充电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是运营服(fú)务商及终(zhōng)端客户(hù)，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站、新能源(yuán)汽车(chē)厂商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产技术要(yào)求较高(gāo)且(qiě)具备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充电模块(kuài)价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平(píng)台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进(jìn)入充(chōng)电模(mó)块生(shēng)产(chǎn)环(huán)节，逐步(bù)实现充电模块的自(zì)产(chǎn)自研(yán)（如特锐德旗下子公司特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气(qì)等(děng)）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上市公(gōng)司(sī)包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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