随着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)披露拉(lā)开(kāi)帷幕，多位(wèi)知名基金经理调仓换(huàn)股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制(zhì)造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王睿等人(rén)也发布了一季报，均(jūn)谈(tán)到(dào)了自(zì)己对AI领域的(de)密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银华(huá)基金李(lǐ)晓星在管的(de)10只基金来看，整体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银(yín)华心选(xuǎn)一年(nián)持(chí)有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华心怡A、银(yín)华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一(yī)年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底(dǐ)14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年(nián)一季度，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用(yòng)友(yǒu)网络、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大(dà)。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元(yuán)。一季度(dù)，该(gāi)基金还增持(chí)了精测(cè)电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市(shì)场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的宏观判(pàn)断依然是(shì)经济(jì)整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继(jì)续升级(jí)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力(lì)的不断增(zēng)强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国际形(xíng)势相对之(zhī)前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又一(yī)革命性(xìng)的技(jì)术，现(xiàn)象级应(yīng)用(yòng)推(tuī)出(chū)后，国内外各巨(jù)头(tóu)加(jiā)速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好(hǎo)国产(chǎn)替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导(dǎo)体设备(bèi)、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)产线建(jiàn)设将(jiāng)再度(dù)提(tí)速(sù)。在(zài)景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个(gè)季度(dù)的去库存(cún)，有(yǒu)望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下(xià)游需求恢(huī)复的力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一(yī)季度被(bèi)市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于下跌的板块更(gèng)多(duō)地关注利(lì)空(kōng)。我们总(zǒng)体认为现在市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌(diē)板(bǎn)块的(de)应激式反应。在(zài)去年的中报中，我们(men)曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个估女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时(shí)间(jiān)段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新能源相关个(gè)股

　　一季(jì)报(bào)数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年一季度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科(kē)技(jì)、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度较去(qù)年底减持(chí)了24.23％，目(mù)前(qián)持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的调(diào)整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出(chū)震荡趋势。本基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造等(děng)新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造业(yè)正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待(dài)人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也(yě)发(fā)布了一季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚基(jī)金权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通(tōng)道(dào)，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及(jí)货币环境有利(lì)于权(quán)益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持(chí)了部(bù)分短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的变化调整了(le)一部分(fēn)科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作(zuò)中信保诚创(chuàng)新(xīn)成长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等个股(gǔ)，人(rén)福(fú)医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题(tí)，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项(xiàng)会对(duì)目前的生产和生活(huó)方式带来重大变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们目(mù)前还(hái)无(wú)法相对(duì)准(zhǔn)确的(de)评估(gū)这项技术革(gé)命给具体公司和行业(yè)格局带来的影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂(zàn)时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季度我们持(chí)仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出(chū)现了波动。投资者预期(qī)变化(huà)导致部分(fēn)个股出现了(le)较大(dà)回调，目前(qián)行业整体估值水平处(chù)于(yú)历史较低位(wèi)置，而这两(liǎng)个行业未来的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一(yī)季报在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚(chéng)表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明(míng)就里的难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资(zī)之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原(yuán)理告诉我们，价值会随着时(shí)间增(zēng)长，而非随(suí)着利润波(bō)动。所以在海量信息中(zhōng)，我们(men)需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资(zī)机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是(shì)活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。所以，我们会一(yī)如(rú)既(jì)往，不去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季度减持了(le)中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有(yǒu)大的变化，是因女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合当(dāng)前市场(chǎng)提供(gōng)的较(jiào)低估值水平，让我们(men)可(kě)以在(zài)热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要保持(chí)学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么