近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行昆明市属于几线城市，云南最好三个城市。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，昆明市属于几线城市，云南最好三个城市银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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