全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF香港名媛是做什么的（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(t香港名媛是做什么的ā)还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做(z香港名媛是做什么的uò)出决策(cè)。

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