总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(y兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗uè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的(de)基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(l兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗e)风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也(yě)会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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