今年(nián)A股市(shì)场(chǎng)最(zuì)为火热的(de)“中特估(gū)”板块又将迎(yíng)来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚获批(pī)的(de)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，发行日(rì)期已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产(chǎn)品(pǐn)发行预期，多位业内人士(shì)用(yòng)“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契(qì)合目前(qián)资本市场的行情主线，预计发行情况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部分券商近期对于基金(jīn)的发行导(dǎo)向转为(wèi)保有(yǒu)量考(kǎo)核，也(yě)不会(huì)过份冲刺(cì)首发规模。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国(guó)新央企主题系列指数有助(zhù)于资本市场从科技领域、能源(yuán)产业等多维度(dù)服务央企，强化(huà)股东回报，帮助投资者走(zǒu)进(jìn)央企、认识(shí)央(yāng)企，支持央(yāng)企利用资本市场做(zuò)强(qiáng)做优做(zuò)大，提升市(shì)场影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)、号召力(lì)，切(qiè)实促(cù)进央企上(shàng)市公(gōng)司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF定于5月15日(rì)至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现(xiàn)金(jīn)、网(wǎng)下股(gǔ)票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基(jī)金均设置20亿元的首发(fā)募集上限。3只基(jī)金费率也(yě)稍有差异，招商(shāng)及汇添富(fù)旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额(é)在50万份至100万(wàn)份之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富(fù)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.5％；若是(shì)认购份额大于100万份(fèn)的，认购费(fèi)用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面(miàn)，广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)工商银(yín)行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基(jī)金君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日(rì)举办“发(fā)现央企投资价值促进央企(qǐ)估值(zhí)回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为(wèi)进一(yī)步探索(suǒ)建立中国特色估值体系，引(yǐn)导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业(yè)内人士看来(lái)，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF未来都(dōu)将在(zài)上交所上(shàng)市(shì)，上交所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近期资本市(shì)场家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各方对此也比较重视，基金(jīn)公司肯定(dìng)会重(zhòng)点发行(xíng)，但目(mù)前市(shì)场上也(yě)存在(zài)不(bù)少央企主题基(jī)金，因此预计(jì)此次央企(qǐ)股东家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗回报ETF发(fā)行也会相对理性(xìng)。”一位基金公(gōng)司人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也表示(shì)，所在券商会参(cān)与(yǔ)其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已(yǐ)将考核侧重点放在产品保有量上，同时降低(dī)基金(jīn)首发的考核权重。”上述券(quàn)商人士(shì)称。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计，类似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的(de)发行大战(zhàn)不(bù)会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近(jìn)期多家(jiā)基金公司上(shàng)报的中证国新(xīn)央企ETF已(yǐ)经(jīng)分为三批陆续推向市场(chǎng)，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金首发，不过(guò)，目前市(shì)场上非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央企主题产品

　　为投(tóu)资者带来分(fēn)享改革红利工具

　　“中特估”成为今年(nián)以(yǐ)来(lái)资(zī)本市场的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报从(cóng)Wind数(shù)据发现，今(jīn)年以来全市场已(yǐ)有18家基金公司陆(lù)续申报了21只央国企(qǐ)主题基(jī)金，易方达(dá)、汇(huì)添富、南方、博时、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉实、华安、银华基金等多(duō)家机构，还(hái)各申报(bào)了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了中证国新央(yāng)企股东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时(shí)上(shàng)报(bào)了跟(gēn)踪“中证国(guó)新央企科技引领指(zhǐ)数”的(de)ETF，工银(yín)瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据(jù)了(le)解(jiě)，上述(shù)中证国新(xīn)央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴(bàn)随(suí)着这些主题产品的发行，意味着(zhe)，个(gè)人和(hé)机构投(tóu)资(zī)者(zhě)拥(yōng)有(yǒu)配置(zhì)央企特色(sè)指数(shù)、分享(xiǎng)改(gǎi)革红利的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内人士表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体系，促进(jìn)市场资源(yuán)配置功能更(gèng)好发挥”。这一(yī)讲话为A股市场未来发展(zhǎn)和(hé)改革指明了方(fāng)向，成熟完(wán)善的估值(zhí)体系对于资本(běn)市场的价(jià)值发现(xiàn)以及(jí)资(zī)源配置功能的发(fā)挥有重(zhòng)要(yào)作用，也(yě)是资本(běn)市场支持实体经济(jì)发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系”背(bèi)景(jǐng)之下，央国(guó)企估值重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领域(yù)的产(chǎn)品积(jī)极布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不(bù)少央(yāng)国企主题基金，就是看准这(zhè)类企业的投资价值(zhí)。”据一位基金公司人士表示(shì)，建立(lì)具有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提(tí)升市场对(duì)国(guó)有(yǒu)上市企(qǐ)业的关注度(dù)，对企业估(gū)值层面的各类因素做进一(yī)步的研(yán)究和探讨，强化相关(guān)领域在新环境下(xià)的资产价格预期。

　　此(cǐ)外(wài)，广发基金罗家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗国(guó)庆表示，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑是比(bǐ)较完备(bèi)的：一是央企是实现国家战略发展的“排(pái)头兵”，不(bù)断受到政策(cè)的支持与引导；二(èr)是央(yāng)企(qǐ)作为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要作用；三是央企(qǐ)引(yǐn)领科(kē)技(jì)创新，研发占比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未(wèi)来在不断完善中国特色(sè)现(xiàn)代资本市场下(xià)，预计国资央企有(yǒu)望迎(yíng)来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理(lǐ)晏阳也表示(shì)，当前稳健的经营业绩为央国企的(de)估值重(zhòng)塑提供了(le)市场认(rèn)可(kě)的基(jī)础(chǔ)。从盈利能力方面来(lái)看(kàn)，近年来央国(guó)企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前已超(chāo)过其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企(qǐ)营业总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归(guī)母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来，央国(guó)企上(shàng)市公司(sī)质(zhì)量的提升或将成为央(yāng)国企(qǐ)估值重塑(sù)的核心动(dòng)力(lì)。

　　招(zhāo)商基金量化投资(zī)部基金经理(lǐ)刘(liú)重杰也(yě)表示，从公司经营(yíng)的角(jiǎo)度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈(yíng)利能力相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长(zhǎng)期(qī)领先，具备较高的长期(qī)投资价值，或更符合机(jī)构(gòu)投资(zī)者、个人养老金等配置(zhì)性的需求(qiú)。在中国特色估(gū)值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数具(jù)备较好的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央(yāng)企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报指数，指数由国新投资有限公司(sī)定制，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委(wěi)下属现 金分红或(huò)回(huí)购(gòu)总额(é)占(zhàn)总市(shì)值比率较(jiào)高的(de)50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主题上市(shì)公司证券的整(zhěng)体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大(dà)成(chéng)份股权重合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报(bào)指数前十大成份股：

　　数(shù)据来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指数(shù)公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分红(hóng)与高(gāo)回购(gòu)央企，指数近12个月股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分(fēn)红水平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回报指数(shù)当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于(yú)主流指(zhǐ)数表现出(chū)更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和(hé)盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月(yuè)15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认购(gòu)、网下现金认购和网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规(guī)模(mó)上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超(chāo)过20亿(yì)元，将采取比(bǐ)例(lì)配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一(yī)般(bān)ETF产品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管(guǎn)理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万(wàn)，认购(gòu)费(fèi)均为0.8％，在50万(wàn)和100万之(zhī)间，广(guǎng)发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后(hòu)续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在上交(jiāo)所上市。多家公司后续将安排做市商，保障充分(fēn)的流(liú)动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家基(jī)金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为(wèi)广发基金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表(biǎo)现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回报(bào)指数过(guò)去三(sān)年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证红(hóng)利指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市(shì)值优(yōu)势明(míng)显，具备较高的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体平(píng)均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较(jiào)低(dī)，重(zhòng)塑中国特色估值体系背(bèi)景下估(gū)值提升空间(jiān)较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因子(zi)叠加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险的配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念已经涨过一(yī)轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一(yī)、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍处于较低分位(wèi)水平。截至2023年(nián)4月(yuè)底，中证央企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无论横向(xiàng)对比还(hái)是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平与其经济地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支(zhī)持下(xià)有望迎来(lái)重塑。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全(quán)年的主线。从(cóng)券商(shāng)机构(gòu)的对外观点来(lái)看，多家券商明确表(biǎo)示今年的投资主线之一就是(shì)央国企价值(zhí)重估。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把(bǎ)握国企价值重估(gū)这一投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改革的投资主线(xiàn)更为(wèi)清晰；

　　光(guāng)大证券：在新一(yī)轮国企改革(gé)和中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)推动下(xià)，当前国企价(jià)值(zhí)重估行情(qíng)有望持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗