总市值(zhí)超6万亿(yì)的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科(kē)创板市场的(de)科技(jì)创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(s剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么hì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同类型(xíng)的期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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